从微观端上市公司的业绩来看，也出现了探底回升的迹象。中金公司研究显示，2025年一季度A股盈利同比增长3.5%，非金融企业盈利增速明显触底回升。非金融企业资产增速经历9个季度下滑后，自2024年三季度的3.2%反弹至2025年一季度的3.9%，剔除房地产后增速反弹至5.6%。TMT板块一季度盈利普遍高增长，其中DeepSeek催化下，半导体及算力等相关科技领域维持高景气，电子盈利同比增长31.5%，细分光模块/元器件/半导体一季度盈利实现114%/50%/33%的高增长。

　　方正证券首席经济学家燕翔认为，关税扰动等事件进一步加快中国经济新旧动能转换速度，高质量发展方向明确，新质生产力发展取得积极成效。展望未来，中国正逐渐形成内需主导型的发展新格局，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变。